Pengaruh Literasi Keuangan Syariah, Persepsi Risiko, Social Media Influencer, dan Religiusitas terhadap Perilaku Investasi Reksa Dana Syariah pada Generasi Z Muslim di Surabaya
DOI:
https://doi.org/10.29040/jiei.v12i3.19966Kata Kunci:
Literasi Keuangan Syariah, Perilaku Investasi, Religiusitas, Reksa Dana Syariah, Social Media Influencer.Abstrak
Penelitian ini didasarkan pada jumlah investor reksa dana syariah yang masih berada di bawah reksa dana konvensional, meskipun pertumbuhannya menunjukkan tren yang stabil dari tahun ke tahun. Generasi Z sebagai kelompok investor terbesar di Indonesia memiliki kecenderungan yang aktif menggunakan teknologi digital serta media sosial, sehingga perilaku investasinya dipengaruhi oleh berbagai faktor internal maupun eksternal. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh literasi keuangan syariah, persepsi risiko, social media influencer, dan religiusitas terhadap perilaku investasi reksa dana syariah pada Generasi Z Muslim di Surabaya. Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan pendekatan asosiatif. Penelitian ini melibatkan 200 responden yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling dengan kriteria Generasi Z Muslim dengan rentang usia 17–28 tahun serta berdomisili di Surabaya dan pernah atau sedang berinvestasi pada reksa dana syariah. Pengolahan data dilakukan dengan metode Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS). Temuan penelitian menunjukkan bahwa literasi keuangan syariah, social media influencer, dan religiusitas memiliki pengaruh signifikan pada perilaku investasi reksa dana syariah. Sementara, persepsi Risiko tidak memiliki pengaruh terhadap perilaku investasi reksa dana syariah.
Referensi
Ajzen, I. (1991). The theory of planned behavior. Organizational Behavior and Human Decision Processes, 50(2), 179–211. https://doi.org/10.1016/0749-5978(91)90020-T
Al-Banna, H., & Jannah, S. M. (2024). What drives Muslim investors to be socially responsible investors? The role of religiosity. Interdisciplinary Journal of Management Studies, 17(1), 147–168. https://doi.org/10.22059/ijms.2023.349029.675396
Armeyanti, Z., Umyana, A., & Karpriana, A. P. (2025). Pengaruh FOMO dan social media influencer terhadap keputusan investasi dengan literasi keuangan sebagai moderasi. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 9(2), 3256–3280. https://doi.org/10.31955/mea.v9i2.6118
Ashraf, M. A. (2023). Theory of Islamic planned behavior: Applying to investors’ sukuk purchase intention. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 14(4), 554–573. https://doi.org/10.1108/JIABR-03-2021-0096
A’yun, M. Q. (2025). Memahami generasi Z: Tantangan, perilaku, dan peluang. Badan Pusat Statistik Kabupaten Gorontalo.
Badan Pusat Statistik Kota Surabaya. (2024). Produk domestik regional bruto Kota Surabaya menurut lapangan usaha 2019–2023 (Vol. 8). Badan Pusat Statistik Kota Surabaya.
Baihaqqi, I. K., & Prajawati, M. I. (2023). Pengaruh risk tolerance dan religiusitas terhadap keputusan investasi dengan literasi keuangan sebagai variabel moderasi. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS), 4(3), 960–968. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v4i3.2448
Belanche, D., Casaló, L. V., Flavián, M., & Ibáñez-Sánchez, S. (2021). Understanding influencer marketing: The role of congruence between influencers, products and consumers. Journal of Business Research, 132, 186–195. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2021.03.067
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Investments (12th ed.). McGraw-Hill Education.
Brealey, R. A., Myers, S. C., Allen, F., & Edmans, A. (2025). Principles of corporate finance (14th ed.). McGraw-Hill Education.
Fadila, N., Goso, G., Hamid, R. S., & Ukkas, I. (2022). Pengaruh literasi keuangan, financial technology, persepsi risiko, dan locus of control terhadap keputusan investasi pengusaha muda. Owner, 6(2), 1633–1643. https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.789
Fadillah, A. N., & Lubis, D. (2024). The influence of Islamic financial literacy, Islamic financial inclusion, and financial behavior on the investment decisions of Generation Z in West Java. Falah: Jurnal Ekonomi Syariah, 9(1), 1–16. https://doi.org/10.22219/jes.v9i1.29286
Firmansyah, F. F., & Sriyono. (2024). The role of social media influencers, investment knowledge, investment returns, and pocket money on investment interest in Generation Z in Sidoarjo Regency. Proceedings Series Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. https://doi.org/10.21070/ups.3961
Ghufron, M. N., & Risnawita, R. (2010). Teori-teori psikologi. Ar-Ruzz Media.
Haekal, A. (2016). Perilaku konsumen dalam e-commerce. Universitas Indonesia Press.
Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M., & Sarstedt, M. (2017). A primer on partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM) (2nd ed.). Sage Publications.
Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M., Sarstedt, M., Danks, N. P., & Ray, S. (2021). Partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM) using R: A workbook. Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-030-80519-7
Hair, J. F., Sarstedt, M., Hopkins, L., & Kuppelwieser, V. G. (2014). Partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM): An emerging tool in business research. European Business Review, 26(2), 106–121. https://doi.org/10.1108/EBR-10-2013-0128
Harahap, A. M., & Hascaryani, T. D. (2024). Pengaruh literasi keuangan syariah, herding behavior, dan religiusitas pada generasi Z dan milenial terhadap minat investasi di pasar modal syariah. Islamic Economics and Finance in Focus, 3(2), 353–368. https://doi.org/10.21776/ieff.2024.03.02.10
Hidayat, A. N., Wijayantini, B., & Puspitadewi, I. (2025). Perilaku investasi mahasiswa Gen Z: Literasi, persepsi risiko, dan efikasi finansial. MASTER: Jurnal Manajemen dan Bisnis Terapan, 5(1), 94–107. https://jurnalnasional.ump.ac.id/index.php/MASTER/article/view/26867
Indonesia Central Securities Depository. (2025). Statistik pasar modal Indonesia Agustus 2025. KSEI.
Keputusan Gubernur Jawa Timur Nomor 100.3.3.1/775/KPTS/013/2024. (2025). Tentang upah minimum kabupaten/kota di Jawa Timur tahun 2025. Pemerintah Provinsi Jawa Timur.
Mahwan, I. B. P. F., & Herawati, N. T. (2021). Pengaruh literasi keuangan, persepsi risiko, dan locus of control terhadap keputusan investasi pengusaha muda di Singaraja. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi), 12(3), 768–780. https://doi.org/10.23887/jimat.v12i3.34599
Nicolescu, L., & Tudorache, F. G. (2021). Investment behaviour in mutual funds: Is it a knowledge-based decision? Kybernetes, 50(10), 2726–2752. https://doi.org/10.1108/K-03-2020-0124
Nurahmasari, M., Silfiyah, S. N., & Pangaribuan, C. H. (2023). The intention to use digital banking services among Gen Z in Indonesia based on the technology acceptance model (TAM). Jurnal Manajemen dan Bisnis Madani, 5(1), 15–31. https://doi.org/10.51353/jmbm.v5i1.692
Otoritas Jasa Keuangan. (2025). Statistik reksa dana syariah Agustus 2025. Otoritas Jasa Keuangan.
Puspitaningtyas, Z. (2013). Perilaku investor dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal. Universitas Jember Press.
Roemanasari, F., Sabela, J., & Rusgianto, S. (2022). Islamic financial literacy and financial behavior on investment intention. Jurnal Ilmu Ekonomi Terapan, 7(2), 239–250. https://doi.org/10.20473/jiet.v7i2.40679
Saleem, S., Mahmood, F., Usman, M., Bashir, M., & Shabbir, R. (2021). Determinants of investment behavior in mutual funds: Evidence from Pakistan. Frontiers in Psychology, 12, Article 666007. https://doi.org/10.3389/fpsyg.2021.666007
Saputri, N. D. M., Santati, P., & Putri, M. A. (2024). Era digitalisasi ekonomi: Influencer, literasi keuangan, self-control dan pengaruhnya terhadap keputusan investasi. Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 8(3), 325–341. https://doi.org/10.18196/rabin.v8i3.22415
Siregar, N. F., & Anggraini, T. (2023). Pengaruh literasi keuangan syariah dan risk tolerance terhadap perilaku berinvestasi di bank syariah dengan gender sebagai variabel moderating. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 8(1). https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v8i1.10859
Slovic, P. (2000). The perception of risk. Earthscan Publications.
Stark, R., & Glock, C. Y. (1968). American piety: The nature of religious commitment. University of California Press.
Tandelilin, E. (2017). Pasar modal: Manajemen portofolio dan investasi. Kanisius.
Taufik, G., & Rusmana, O. (2023). Perilaku investor Muslim dalam memutuskan investasi saham syariah periode 2018–2023: Systematic literature review. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(2), 2105–2117. https://doi.org/10.29040/jiei.v9i2.8943
Widyastuti, U. (2021). The Islamic financial literacy: A theoretical view. Econosains, 19(2), 30–40. https://doi.org/10.21009/econosains.0192.04
Yolanda, T. F., Harahap, M. I., & Silalahi, P. R. (2024). Analisis faktor yang mempengaruhi keputusan mahasiswa berinvestasi reksa dana syariah pada aplikasi Bibit di Sumatera Utara. JPEK (Jurnal Pendidikan Ekonomi dan Kewirausahaan), 8(3). https://doi.org/10.29408/jpek.v8i3.28051
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Citation Check
Lisensi
Hak Cipta (c) 2026 Maharani Ayu Sakinah, Clarashinta Canggih
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
