ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY SEBELUM DAN SESUDAH PERISTIWA MERGER BANK SYARIAH INDONESIA

Penulis

  • Winda Aisyah Widjaja Program Studi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur, Indonesia
  • Dhani Ichsanuddin Nur Program Studi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.29040/jie.v7i2.10023

Abstrak

This study aims to investigate whether there are differences in abnormal returns and Trading Volume Activity before and after the merger event of Bank Syariah Indonesia. It describes a market reaction due to the announcement of a merger which can be perceived as the changes in share prices and trading volume activity. The method of his study was a quantitative approach based on the problem characteristics by applying an event study for the status of research subjects concerning a specific or typical phase. In particular, the population were PT Bank Mandiri Syariah, PT Bank Negara Indonesia Syariah, and PT Bank Rakyat Indonesia Syariah, which merged to become Bank Syariah Indonesia. Therefore, the analysis technique used the Paired Sample T-Test and Shapiro-Wilk test for 31 days before the event (15 days before, one day after the event date, and 15 days after). As a result, this study showed no differences in Abnormal Returns before and after Islamic banking merged to become Bank Syariah Indonesia. Its stock market has not interpreted mergers as actions with new information that affects the company's value. With the research results on trading volume activity, there was also no difference before and after the merger of Bank Syariah Indonesia

Referensi

Achsan, F. (2016). Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi Terhadap Return Saham dan Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Go Public BEI. Skripsi. Universitas Islam Negeri Alaludin Makasar.

Alhusain, A. S. (2021). Bank Syariah Indonesia: Tantangan Dan Strategi Dalam Mendorong Perekonomian Nasional. Info Singkat: Bidang Ekonomi Dan Kebijakan Publik, 13(3), 19–24.

Aritonang, S. H., & Harry-Susanto, H. M. (2009). Analisis Return, Abnormal Return, Aktivitas Volume Perdagangan Atas Pengumuman Merger Dan Akuisisi (Studi Pada Perusahaan Yang Listed di BEJ Tahun 2000-2002). Wacana Journal of Social and Humanity Studies, 12(4), 815–827.

Ariyani, D. A., & Pratama, V. Y. (2022). Reaksi Pasar Atas Peristiwa Merger Bank Syariah BUMN (Studi Peristiwa BRI Syariah). Velocity: Journal of Sharia Finance and Banking, 2(2), 99–108.

Astria, N. (2013). Analisis Dampak Pengumuman Merger dan Akuisisi terhadap Abnormal Return Saham Perusahaan Akuisitor yang Terdaftar di BEI Tahun 2006–2008. Universitas Brawijaya.

Besley, S., & Brigham, E. F. (2008). Essentials of managerial finance. Cengage learning.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management 15th. Cengage.

Budiman, A. (2015). Analisis Perbandingan Average Abnormal Return dan Average Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Peristiwa Pemilihan Umum Presiden dan Wakil Presiden Tahun 2009 dan 2014 (Studi Pada Saham-Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia). Management Dynamic Conference. Semarang, 7.

Chrisnanti, F. (2015). Perbedaan nilai actual return, expected return, abnormal return, trading volume activity dan security return variability sebelum dan sesudah merjer pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 17(1), 1–9.

Cybo-Ottone, A., & Murgia, M. (2000). Mergers and shareholder wealth in European banking. Journal of Banking & Finance, 24(6), 831–859.

Dewi, R. K., Budianto, E., & Dhevyanto, B. (2022). Analysis of Abnormal Return and Trading Volume Activity Before and After The LQ45 Company Cash Dividend Announcement For The 2020 Period. JOURNAL OF HUMANITIES, SOCIAL SCIENCES AND BUSINESS, 2(1), 276–288.

Dewi, S. L., & Widjaja, I. (2021). Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi terhadap Kinerja Keuangan dan Abnormal Return pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 5(1), 34–39.

Edward, M. Y. (2012). Analisis Reaksi Pasar Atas Pengumuman Merger dan Akuisisi. Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis, 9(1).

Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The journal of Finance, 25(2), 383–417.

Firdausy, A. A., & Yuniningsih, Y. (2022). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomika, 6(2), 176–185.

Garman, E. T., & Forgue, R. (2014). Personal finance. Cengage Learning.

Hartono, J. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kesepuluh. Yogyakarta: bpfe.

Hasnawati, S. (2005). Implikasi keputusan investasi, pendanaan, dan dividen terhadap nilai perusahaan publik di Bursa Efek Jakarta. Usahawan, 9, 33–41.

Hitt, M. A., Harrison, J. S., & Ireland, R. D. (2002). Merger dan akuisisi: panduan meraih laba bagi para Pemegang Saham. Alih Bahasa: Dewi Fitriasari & Denny Amos K.

Husnan, S. (2018). Dasar-dasar teori portofolio & Analisis Sekuritas.

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2004). Dasar-dasar Majaemen Keuangan, Yogyakarta: UPP, AMP YKPN. Indonesia.

Latifah, N., & Khanifah, K. (2014). Efisiensi Pasar Modal “Semi Strong Form Test†Dengan Adanya Pengumuman Dividen Di Bursa Efek Indonesia (IDX). Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 12(1), 29–41.

Lestari, D. A., & Widyarti, E. T. (2014). Analisis Perbandingan Abnormal return dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Setelah Merger dan Akuisisi (Studi Kasus: Perbankan yang Terdaftar di BEI, Periode 2008-2013). Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

Maryati, U. (2013). Pengaruh Pengumuman Merger Bursa Efek Jakarta Dan Bursa Efek Surabaya Terhadap Harga Dan Volume Perdagangan. Jurnal Akuntansi & Manajemen, 7(1), 15–29.

Mas, I. G. A. M. A., Pratiwi, A., Dwipradnyana, I. M. M., & Diatmika, I. G. N. D. (2021). Analisis Perbandingan Return Saham dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Setelah Merger (Studi Kasus pada PT. Bank Syariah Indonesia Tbk.). Majalah Ilmiah Universitas Tabanan, 18(1), 108–113.

Meidawati, N., & Harimawan, M. (2004). Pengaruh Pemilihan Umum Legislatif Indonesia Tahun 2004 terhadap Return Saham dan Volume Perdagangan Saham LQ-45 di PT Bursa Efek Jakarta (BEJ). Sinergi: Kajian Bisnis dan Manajemen, 7(1), 98–101.

Mellynia, M. A. (2023). Analisis perbandingan return saham, abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada perusahaan jasa sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di BEI. Universitas Bangka Belitung.

Moin, A. (2010). Merger, Akuisisi & Divestasi. Edisi Kedua. Yogyakarta: Penerbit Ekonosia.

Mutamimmah. (1998). Pengujian Efisiensi Pasar Modal Indonesia. Thesis. S2 Ilmu Manajemen Universitas Gadjah Mada.

Muti’ah, A., & Anwar, M. (2021). Analisis Perbedaan Abnormal Return Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Covid-19 Sebagai Pandemi Global Oleh WHO (Studi pada Pasar Modal Negara-Negara ASEAN). Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(Spesial Issue 1), 236–245.

Nur, D. I. (2010). Dampak Keputusan Merger pada Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Manajemen, 8(2), 523–530.

Nuraisyah, R. (2016). Analisis Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Atas Pengumuman Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Universitas Negeri Jakarta.

Rani, N., Yadav, S. S., & Jain, P. K. (2014). Impact of domestic and cross-border acquisitions on acquirer shareholders’ wealth: Empirical evidence from Indian corporate. International Journal of Business and Management, 9(3), 88.

Rodoni, A., & Yong, O. (2002). Analisis Investasi dan Teori Portofolio. PT RajaGrafindo Persada: Jakarta.

Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: the incentive-signalling approach. The bell journal of economics, 23–40.

Spence, A. M. (1977). Job Market Signaling, 87 QJ ECON. 355 (1973) and Stephen A. Ross, The Determination of Financial Structure. BELL J. ECON., 8, 23.

Sriwidodo, R. P. U. (2015). Pengaruh pengetahuan keuangan dan pengalaman keuangan terhadap perilaku perencanaan investasi dengan self control sebagai variabel moderating. Jurnal Ekonomi dan kewirausahaan, 15(1).

Syamsuddin, S., & Pratama, V. Y. (2021). The Announcement of Sharia Bank’s Conditional Merger Agreement. How Investor Reacted? Journal of Business and Management Review, 2(2), 136–146.

Tandelilin, E. (2010). Analisis dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Yogyakarta (ID): BPFE.

Wairooy, M. A. (2018). The Effect Of Merger Announcements On Abnormal Returns And Stock Trading Volume Activities (Study On Banking Companies In Bank Indonesia). Jurnal Ekonomi Balance, 14(2), 195–209.

Widjaja, G. (2002). Merger dalam perspektif monopoli. PT RajaGrafindo Persada.

Widyaputra, D. (2006). Analisis perbandingan kinerja perusahaan & abnormal return saham sebelum & sesudah merger dan akuisisi (Di bursa efek Jakarta periode 1998-2004). program Pascasarjana Universitas Diponegoro.

Unduhan

Diterbitkan

2023-08-30

Cara Mengutip

Widjaja, W. A., & Nur, D. I. (2023). ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY SEBELUM DAN SESUDAH PERISTIWA MERGER BANK SYARIAH INDONESIA. JURNAL ILMIAH EDUNOMIKA, 7(2). https://doi.org/10.29040/jie.v7i2.10023

Terbitan

Vol 7 No 2 (2023): EDUNOMIKA

Bagian

Articles

Citation Check