Analisis Efektivitas Kebijakan Moneter Dalam Perspektif Konvensional dan Syariah Terhadap Inflasi di Indonesia Tahun 2013-2020

Authors

  • Rindani Dwihapsari Universitas Indonesia, Indonesia
  • Mega Rachma Kurniaputri Universitas Indonesia, Indonesia
  • Nurul Huda Universitas Yarsi, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2368

Keywords:

Inflation, Monetary Policy, Interest Rate Channel, Line of Credit, Asset Price Line

Abstract

This scientific research was conducted to see the effect and how the effectiveness of the monetary policy transmission mechanism from both conventional and sharia perspectives to tackle inflation in 2013-2020. The conventional monetary policy transmission mechanism can be seen from the total conventional bank credit (LOAN), the interest rate on Bank Indonesia Certificates (SBI), and the average yield on Government Securities (SUN). Meanwhile, sharia monetary policy can be seen from the yield rates on Bank Indonesia Sharia Certificates (SBIS), total Islamic bank financing (FINC) and the average yield of State Sharia Securities (SBSN). Through the Vector Error Correction Model method, it is found that the SBI results have a significant negative effect so that if the interest rate increases by one percent it will reduce inflation. Unlike the case with the effectiveness as measured by the Impulse Response Function (IFR) and Forecast Error Variance Decomposition (FEVD), where conventional monetary policy is fast in controlling the inflation rate compared to Islamic monetary policy. However, the magnitude of Islamic monetary policy is greater than conventional monetary policy.

Author Biographies

Rindani Dwihapsari, Universitas Indonesia

Mahasiswa Pascasarjana (S2) Ekonomi Keuangan Syariah, Universitas Indonesia

Mega Rachma Kurniaputri, Universitas Indonesia

Mahasiswa Pascasarjana (S2) Ekonomi Keuangan Syariah, Universitas Indonesia

Nurul Huda, Universitas Yarsi

Ketua Program Studi Magister Manajemen, Sekolah Pascasarjana Universitas YARSI

References

Al-Arif, N. R. (2010). Teori Makroekonomi Islam: Konsep, Teori, dan Analisis. Bandung: Alfabeta.

Ascarya. (2012). Alur Transmisi dan Efektivitas Kebijakan Moneter Ganda di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan Bank Indonesia, 283-315.

Ascarya. (2014). Monetary Policy Transmission Mechanism Under Dual Financial System in Indonesia. International Journal of Economics, 1-32.

Ascarya, Hasanah, H., & Achsani, N. A. (2008). Perilaku Permintaan Uang dalam Sistem Moneter Ganda di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, 53-88.

'Ayuniyyah, Q., Achsani, N. A., & Ascarya. (2010). Pengaruh Instrumen Moneter Syariah dan Konvensional. Iqtishodia: Jurnal Ekonomi Islam, 6-17.

Bank Indonesia. (2017). Moneter. Retrieved from Bank Indonesia: http://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/bi-dan inflasi/Contents/Penetapan.aspx

CNN Indonesia. (2020). Ekonomi. Retrieved from CNN Indonesia: https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20200103194543-532-462274/bi-ungkap-penyebab-inflasi-2019-terendah-sejak-1998

Daniar. (2016). Transmisi Kebijakan Moneter Syariah: Sebuah Anallisa. Falah: Jurnal Ekonomi Islam, 90-102.

Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang. (2018). Surat Utang Negara. Jakarta: Kementerian Keuangan. Retrieved from Kementerian Keuangan.

Fauziyah, F. (2015). Kebijakan Moneter dalam Mengatasi Inflasi di Indonesia. Signifikan Vol.4, No.1, 83-94.

Finansialbisnis. (2012). Obligasi. Retrieved from Finansialbisnis: http://www.finansialbisnis.com/Data2/Riset/Obligasi_2012

Hasibuan, S. (2015). Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Melalui Suku Bunga SBI Sebagai Sasaran Operasional Kebijakan Moneter dan Variabel Makroekonomi Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan Vol1.No.12, 27 - 40.

Hismendi, Hamzah, A., & Musnadi, S. (2013). Analisis Pengaruh Nilai Tukar, SBI, Inflasi dan Pertumbuhan GDP Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi Pascasarjana, 16-28.

Karlina, B. (2017). Pengaruh Tingkat Inflasi, Indeks Harga Konsumen Terhadap PDB di Indonesia pada Tahun 2001-2015. Jurnal Ekonomika dan Manajemen Vol.6 No.1, 16 - 27.

Katadata. (2014). Berita. Retrieved from Katadata: https://katadata.co.id/berita/2014/01/02/inflasi-sepanjang-2013-capai-839-persen

Murni, A. (2013). Ekonomi Makro. Bandung: PT Refika Aditama.

Natsir, M. (2008). Peranan Jalur Suku Bunga dalam Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia. Pustaka Pascasarjana Unhalu Kendari, 1 - 12.

Noviasari, A. (2012). Efektivitas Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter Ganda di Indonesia. Media Ekonomi Vol.20, No.3, 23-48.

Rahardja, P., & Manurung, M. (2004). Pengantar Ilmu Ekonomi: Mikroekonomi dan Makroekonomi. Jakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Rusydiana, A. (2009). Mekanisme Transmisi Syariah pada Sistem Moneter Ganda di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, 345-367.

Setiawan, I. (2009). Analisis Dampak Kebijakan Moneter Terhadap Perkembangan Inflasi dan Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan dan Akuntansi Vol.1, No.1, 15 - 31.

Silalahi, U. (2012). Metode Penelitian Sosial. Bandung: Refika Aditama.

Sugianto, Harmain, H., & Harahap, N. (2012). Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter di Indonesia Melalui Sistem Moneter Syariah. Human Falah, 50-74.

Sutawijaya, A. (2012). Pengaruh Faktor-Faktor Ekonomi Terhadap Inflasi di Indonesia. Jurnal Ogranisasi dan Manajemen, 85-101.

Wahyudi, A. (2013). Kebijakan Moneter Berbasis Prinsip Islam. Justitia Islamica, 57-80.

Yuliadi, I., Kusuma, D. B., & Syahputra, A. S. (2016). Dynamics of Inflation Determinants Under Dual Monetary Systems: Empirical Evidences From Indonesia and Malaysia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 150 - 166.

Yusuf, M., & Sari, R. K. (2013). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Perolehan Margin dengan Akad Murabahah Pada Bank Syariah X. Binus Business Review, 687-696.

Downloads

Published

01-07-2021

How to Cite

Dwihapsari, R., Kurniaputri, M. R., & Huda, N. (2021). Analisis Efektivitas Kebijakan Moneter Dalam Perspektif Konvensional dan Syariah Terhadap Inflasi di Indonesia Tahun 2013-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(2), 980–993. https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2368

Issue

Vol. 7 No. 2 (2021): JIEI : Vol. 7, No. 2, 2021

Section

Articles

Citation Check

License

The copyright of the article fully belongs to the Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam and publishing rights belong entirely to LPPM STIE AAS Surakarta

 Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Similar Articles

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 > >> 

You may also start an advanced similarity search for this article.

Most read articles by the same author(s)

1 2 > >>